Libra läutet Schöne Neue Welt ein: Wenn sie der Regulierung standhalten kann

Das einflussreiche Policy Committee der Bank of England hat konkrete Vorschläge gemacht, wie die Regulierungsbehörden mit dem umstrittenen Libra-Projekt von Facebook umgehen könnten.

Ein am 9. Oktober veröffentlichtes Dokument des finanzpolitischen Komitees der Zentralbank besagt, dass die Stablecoin für den Zahlungsverkehr zwar “das Potenzial hat, … systemisch wichtig zu sein”, dass die Banker aber “Zugang benötigen, um die Informationen der Zahlungskette überwachen zu können”. Entscheidend wird betont, dass die “Bedingungen für das Engagement für Innovationen wie Libra vor jeder Einführung angenommen werden müssen”.

Seit der Veröffentlichung des Libra-Whitepapers im Juni haben wir eine Flut von Beschwerden, Schuldzuweisungen und kaum verheimlichte Alarmsignale von Seiten des Gesetzgebers gesehen. Im letzten Jahr begannen Gerüchte zu kursieren, dass Facebook im Geheimen eine eigene Kryptowährung entwickelt, die intern als “GlobalCoin” bezeichnet wird.

Bis Dezember 2018 hatten Reporter bemerkt, dass die Blockchain-Abteilung von Facebook wie verrückt Talente von anderen vielversprechenden Krypto-Start-ups einstellte.

Als Reaktion auf einen darauf folgenden Bloomberg-Artikel, in dem behauptet wurde, dass Facebook einen Stablecoin entwickelt, um Kryptopayments auf WhatsApp auszuweiten, sagte ein Sprecher nur: “Wie viele andere Unternehmen versucht Facebook, die Kraft der Blockchain-Technologie zu nutzen. Dieses neue kleine Team erforscht viele verschiedene Anwendungen.”

Fast ein Jahr später wissen wir nun, dass Facebook an dem umstrittensten Projekt seiner Geschichte arbeitete. Libra ist “eine neue dezentralisierte Blockkette, eine Kryptowährung mit geringer Volatilität und eine intelligente Vertragsplattform”, alles in einem.

Facebook bezeichnete die Entwicklung als eine einzigartig demokratische Form des Fortschritts: die Bereitstellung von Finanzdienstleistungen für die Banklosen und Armen. Jeder mit einem 40-Dollar-Smartphone könne die neue Währung nutzen, war das Argument. Aber Libra brachte Facebook direkt in das Fadenkreuz der Finanzaufsicht.

Ein Sturm braut sich zusammen

Eine völlig neue, privat emittierte Währung und das Verhalten von Facebook – Daten für seines riesigen Publikums abzuschöpfen und dann Dritten zu erlauben, auf diese Daten für politische oder finanzielle Gewinne zuzugreifen – hat die Beamten ernsthaft beunruhigt.

Innerhalb weniger Stunden nach der Bekanntgabe des Whitepapers äußerte der Europäische Datenschutzbeauftragte Giovanni Buttarelli Bedenken über den Vorstoß von Facebook in die Krypto-Währung und wies darauf hin, dass jede weitere Konzentration von persönlichen Daten” zusätzliche Risiken für die Rechte und Freiheiten des Einzelnen” darstelle.

Der Direktor des Forschungsbüros der People’s Bank of China (PBOC) sagte auf einer Fintech-Konferenz in Peking, dass die Libra nichts weniger als eine Bedrohung für Chinas Währungsstabilität sei. Wang Xin warnte, dass Libra wie Geld funktionieren würde, für grenzüberschreitende Zahlungen weit verbreitet sei und somit einen großen Einfluss haben würde.

“Souveräne Währungen würden mit den digitalen Währungen, die sich auf den US-Dollar konzentrieren, koexistieren [und] es gäbe im Wesentlichen einen Boss, nämlich den US-Dollar und die Vereinigten Staaten, die eine Reihe von wirtschaftlichen, finanziellen und sogar internationalen politischen Konsequenzen mit sich brächten”, sagte er.

PBOC war eine der ersten Zentralbanken

Die PBOC war eine der ersten Zentralbanken, die sich mit Kryptowährungen beschäftigte. Sie begann 2014 mit der Forschung und gründete 2017 ein eigenes Institut. Tatsächlich deuten die jüngsten Berichte über Der Spiegel und Reuters darauf hin, dass Libra durch fünf Währungen unterstützt wird, hauptsächlich durch den US-Dollar, und – was entscheidend ist – nicht durch den chinesischen Yuan.

Der US-Gesetzgeber hat sich jedoch nicht über die US-Dollar-Zentrierung von Libra gefreut. Fast sofort drängte die Vorsitzende des US-Finanzdienstleistungsausschusses Maxine Waters Facebook, alle Entwicklungen in Bezug auf Libra zu stoppen, bis die Regulierungsbehörden die Möglichkeit hatten, die Auswirkungen einer privaten Währung, die von einem Unternehmen kontrolliert wird, das sich “bereits in den Händen eines Viertels der Weltbevölkerung befindet”, zu prüfen.

Die Senatoren zogen David Marcus im Juli 2019 ihren Bankenausschuss vor. Marcus ist ein ehemaliger PayPal-Führer, der 2014 Facebook Messenger übernommen hat und jetzt der Chef von Calibra ist. Calibra ist die digitale Brieftasche von Facebook, in der die Libra-Münzen aufbewahrt und Zahlungen abgewickelt werden.

Calibra kommt 2020 auf den Markt

Facebook sagt, dass Calibra über Messenger und WhatsApp verfügbar sein wird und 2020 auf den Markt kommen wird. Das Komitee war von Marcus’ Leistung nicht beeindruckt, auch wenn er sich bemüht hat, die Regulierungsbehörden um Hilfe und Unterstützung zu bitten.

Senator Sherrod Brown sorgte für die richtige Stimmung im Saal, indem er erklärte: “Facebook ist gefährlich. Es beabsichtigt nicht, gefährlich zu sein, aber es respektiert nicht die Macht der Technologien… sie spielen wie ein Kleinkind, das ein Streichholzheftchen in die Hände bekommen hat, das Haus immer wieder abbrennt und jede Brandstiftung als Lernerfahrung bezeichnet.”

Die Finanzaufsichtsbehörden setzten sich in Bewegung. In der gesamten EU untersuchen die Kartellbehörden nun Libra, um festzustellen, ob sie eine Gefahr für den Wettbewerb darstellt. Die FATF, eine mächtige zwischenstaatliche Organisation, die zur Bekämpfung der Geldwäsche und der Terrorismusfinanzierung die kryptografische “travel rule” vorschlug, sagte, dass sie auch Libra “genau beobachtet”.

Die Regierungen haben Warnschüsse über Facebook abgefeuert. Frankreichs Wirtschafts- und Finanzminister Bruno Le Maire sagte vor einer OECD-Blockchain-Konferenz in Paris im September, dass “die Privatisierung von Geld das Risiko des Missbrauchs einer marktbeherrschenden Stellung, Risiken für die Souveränität und Risiken für Verbraucher und Unternehmen beinhaltet”.

“Ich möchte mich absolut klar ausdrücken. Unter diesen Bedingungen können wir die Entwicklung von Libra auf europäischem Boden nicht genehmigen”, sagte er. Deutschland schloss sich dann dem Chor der Ablehnung an. Der Europaabgeordnete Markus Ferber warnte, dass Libra Facebook in eine “Schattenbank” verwandeln könnte, die außerhalb der souveränen Systeme operiert.

Devs eilt voran

Die Libra Association mit Sitz in der Schweiz, die den Stablecoin von Facebook entwickelt, ist vom politischen Feuersturm isoliert, dem sich ihre Geschäftsführung nun ausgesetzt sieht. Die Entwickler haben in einem Update vom 2. Oktober gepostet, dass sie “gute Fortschritte” beim Aufbau der Libra-Blockkette machen.

Libra’s ‘Pre-Mainnet’ ist jetzt in Betrieb, wie im Diagramm unten dargestellt, aber es ist immer noch in der privaten Phase. “Eine Handvoll Partner haben ihre Nodes bereits eingerichtet und lassen sie miteinander kommunizieren”, berichtet das Team, wobei “das Endziel für alle Partner ist, Nodes im Netzwerk einzurichten.

In der nächsten Phase der Entwicklung wird Libra eine Testversion herausgeben, um Libra von der privaten in die öffentliche Phase zu bringen, wie im Bild unten dargestellt. Dieses Hauptnetz könnte, basierend auf den aktuellen Berechnungen, nur noch Monate vom Start entfernt sein.

Mehr als nur Libra

Das Problem sehr reicher, ressourcenintensiver Privatunternehmen, die ihre eigenen Währungen ausgeben, ist eine der Fragen, mit denen die Volkswirtschaften der Welt in den nächsten fünf Jahren immer mehr konfrontiert sein werden.

Ob sie alle beabsichtigen, “Schattenbanken” zu werden, ist fraglich.

Die Idee wurde vor 40 Jahren vom Nobelpreisträger Freidrich Hayek von der Österreichischen Schule für Wirtschaftswissenschaften populär gemacht. In seinem 1976 erschienenen Buch “Denationalisierung des Geldes” schlug er vor, dass es viele konkurrierende Währungen geben könnte, die nicht von zentralisierten Banken ausgegeben werden. Die von der Regierung ausgegebene Währung “hat die Mängel aller Monopole”, schrieb er. “Man muss ihr Produkt benutzen, auch wenn es unbefriedigend ist.”

Im August meldete Walmart – selbst ein Unternehmen mit einem Umsatz von 338 Milliarden Dollar – ein eigenes Patent für eine kryptowährungsähnliche Stablecoin an. Dieser äfft Libra in vielerlei Hinsicht nach.

Wie Senator Mike Rounds David Marcus bei der Anhörung des Senatsausschusses sagte: “Ich denke, Sie werden eine Menge Konkurrenz haben. Ich denke, es wird viele verschiedene Organisationen geben, die verstehen, dass dies die Welle der Zukunft ist.”

Maxim Bederov - Finanzexperte und Unternehmer

Thursday, December 26, 2019